ה"קורלציה" בין מניות ארה"ב לביטקוין עולה

ב-24 בפברואר שעון בייג'ינג, נשיא רוסיה ולדימיר פוטין הודיע ​​רשמית כי יבצע "פעולות צבאיות" בדונבאס, אוקראינה.לאחר מכן הודיע ​​נשיא אוקראינה ולדימיר זלנסקי כי המדינה נכנסה למצב מלחמה.

נכון לזמן העיתונות, מחיר הספוט של הזהב עמד על 1940 דולר, אך הביטקוין ירד בכמעט 9% ב-24 שעות, כעת מדווח על 34,891 דולר, החוזים העתידיים על מדד נאסד"ק 100 ירדו בכמעט 3%, וחוזים עתידיים על מדדי S&P 500 וחוזים עתידיים על מדדי דאו ג'ונס. ירד ביותר מ-2%.

עם ההסלמה החדה של סכסוכים גיאופוליטיים, השווקים הפיננסיים העולמיים החלו להגיב.מחירי הזהב זינקו, המניות בארה"ב נסוגו, והביטקוין, שנחשב כ"זהב דיגיטלי", לא הצליח לצאת ממגמה עצמאית.

לפי נתוני הרוח, מתחילת 2022, הביטקוין דורג במקום האחרון בביצועי הנכסים העולמיים הגדולים ב-21.98%.בשנת 2021, שזה עתה הסתיימה, הביטקוין דורג במקום הראשון בקטגוריות העיקריות של נכסים עם עלייה חדה של 57.8%.

ניגוד עצום כזה מעורר מחשבה, ומאמר זה יחקור סוגיית ליבה משלושת הממדים של התופעה, המסקנה והסיבה: האם ביטקוין עם שווי שוק נוכחי של כ-700 מיליארד דולר עדיין יכול להיחשב כ"נכס מקלט בטוח"?

מאז המחצית השנייה של 2021, תשומת הלב של שוק ההון העולמי התמקדה בקצב העלאת הריבית של הפד.כעת התעצמות הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה הפכה לעוד ברבור שחור, המשפיעה על המגמה של כל מיני נכסים גלובליים.

הראשון הוא זהב.מאז התסיסה של הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה ב-11 בפברואר, הזהב הפך לקטגוריית הנכסים המסנוורת ביותר בעתיד הקרוב.בפתיחת השוק האסייתי ב-21 בפברואר, הזהב הנקודתי זינק בטווח הקצר ופרץ דרך 1900 דולר לאחר שמונה חודשים.שנה עד היום, תשואת מדד זהב Comex הגיעה ל-4.39%.

314 (10)

עד כה, ציטוט הזהב של COMEX היה חיובי במשך שלושה שבועות רצופים.מוסדות מחקר השקעות רבים מאמינים שהסיבה לכך נובעת בעיקר מהצפי לעליית הריבית ותוצאות השינויים בבסיס הכלכלי.יחד עם זאת, עם העלייה החדה לאחרונה של סיכונים גיאופוליטיים, תכונת "שנאת הסיכון" של זהב בולטת.לפי ציפייה זו, צופה גולדמן זאקס שעד סוף 2022, אחזקות תעודות סל זהב יגדלו ל-300 טון בשנה.בינתיים, גולדמן זאקס מאמין שמחיר הזהב יהיה 2150$ לאונקיה בעוד 12 חודשים.

בואו נסתכל על נאסד"ק.כאחד משלושת המדדים העיקריים של מניות בארה"ב, הוא כולל גם מניות טכנולוגיה מובילות רבות.הביצועים שלו ב-2022 עגומים.

ב-22 בנובמבר 2021, מדד נאסד"ק נסגר מעל רף 16000 בפעם הראשונה בתולדותיו, וקבע שיא.מאז החל מדד נאסד"ק לסגת בחדות.נכון לסגירה ב-23 בפברואר, מדד נאסד"ק ירד ב-2.57% ל-13037.49 נקודות, שפל חדש מאז מאי אשתקד.בהשוואה לרמת השיא שנקבעה בנובמבר, היא ירדה בכמעט 18.75%.

314 (11)

לבסוף, בואו נסתכל על הביטקוין.עד כה, הציטוט האחרון של ביטקוין הוא סביבנו $37,000.מאז שיא השיא של 69,000 דולר אמריקאי נקבע ב-10 בנובמבר 2021, הביטקוין נסוג ביותר מ-45%.במהלך הירידה החדה ב-24 בינואר 2022, הביטקוין הגיע לשפל של 32914 דולר, ולאחר מכן פתח את המסחר הצידי.

314 (12)

מאז השנה החדשה, הביטקוין התאושש לזמן קצר את רף 40000 הדולר ב-16 בפברואר, אך עם התגברות הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה, הביטקוין נסגר למשך שלושה שבועות רצופים.עד היום מחירי הביטקוין ירדו ב-21.98%.

מאז לידתו ב-2008 במשבר הפיננסי, הביטקוין נקרא בהדרגה "זהב דיגיטלי" כי יש לו גם כמה תכונות.ראשית, הכמות הכוללת קבועה.ביטקוין מאמץ טכנולוגיית בלוקצ'יין ואלגוריתם הצפנה כדי להפוך את הסכום הכולל שלו קבוע ל-21 מיליון.אם המחסור בזהב מגיע מהפיסיקה, המחסור של הביטקוין מגיע מהמתמטיקה.

יחד עם זאת, בהשוואה לזהב פיזי, ביטקוין קל לאחסון ולנשיאה (בעצם מחרוזת של מספרים), ואף נחשב לעדיף על זהב בהיבטים מסוימים.בדיוק כפי שהזהב הפך בהדרגה לסמל של עושר ממתכות יקרות מאז שנכנס לחברה האנושית, המחיר הגואה של הביטקוין עולה בקנה אחד עם המרדף של אנשים אחר עושר, כך שאנשים רבים מכנים אותו "זהב דיגיטלי".

"עתיקות משגשגות, זהב בזמנים בעייתיים."זוהי ההבנה של העם הסיני לגבי סמלי עושר בשלבים שונים.במחצית הראשונה של 2019, זה קרה במקביל לתחילתה של מלחמת הסחר של סין בארה"ב.הביטקוין יצא משוק הדובים ועלה מ-3000 דולר לכ-10000 דולר.מגמת השוק תחת העימות הגיאוגרפי הזה הפיצה עוד יותר את שמו של הביטקוין "זהב דיגיטלי".

עם זאת, בשנים האחרונות, למרות שמחיר הביטקוין עלה בתנודות חדות, ושווי השוק שלו עלה רשמית על טריליון דולר ב-2021, והגיע לעשירית משווי השוק של זהב (סטטיסטיקה מלמדת ששווי השוק הכולל של הזהב שנכרה עד 2021 עומד על כ-10 טריליון דולר), המתאם בין ביצועי המחיר לביצועי הזהב נחלש, ויש סימנים ברורים לגרירת הקרס.

לפי נתוני הגרפים של coinmetrics, למגמת הביטקוין לזהב היה צימוד מסוים במחצית הראשונה של 2020, והמתאם הגיע ל-0.56, אך עד 2022, המתאם בין הביטקוין למחיר הזהב הפך לשלילי.

314 (13)

להיפך, המתאם בין ביטקוין למדד המניות בארה"ב הולך ועולה.

על פי נתוני הגרפים של coinmetrics, מקדם המתאם בין ביטקוין ל-S&P 500, אחד משלושת המדדים העיקריים של מניות בארה"ב, הגיע ל-0.49, קרוב לערך הקיצוני הקודם של 0.54.ככל שהערך גבוה יותר, כך המתאם בין ביטקוין ל-S&P 500 חזק יותר. זה תואם את הנתונים של בלומברג.בתחילת פברואר 2022, נתוני בלומברג הראו שהמתאם בין מטבעות קריפטוגרפיים לנאסד"ק הגיע ל-0.73.

314 (14)

מנקודת המבט של מגמת השוק, גם הקשר בין ביטקוין למניות בארה"ב הולך וגובר.העלייה והצניחה של מניות ביטקוין וטכנולוגיה מספר פעמים בשלושת החודשים האחרונים, ואפילו מקריסת המניות בארה"ב במרץ 2020 ועד לירידת המניות בארה"ב בינואר 2022, שוק מטבעות הקריפטו לא יצא משוק עצמאי, אבל מראה את המגמה של עלייה וירידה עם כמה מניות טכנולוגיה.

עד כה בשנת 2022, דווקא האוסף המוביל של מניות הטכנולוגיה "faamng" הוא קרוב לירידת הביטקוין.האוסף של שש ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות ירד ב-15.63% בשנה עד היום, ומדרג את הלפני אחרון בביצועים של נכסים גלובליים גדולים.

בשילוב עם עשן המלחמה, לאחר תחילתה של מלחמת אוקראינה הרוסית בשעות אחר הצהריים של ה-24, נפלו נכסי הסיכון העולמיים יחדיו, מניות ארה"ב ומטבעות קריפטוגרפיים לא נחסכו, בעוד מחיר הזהב והנפט החל לזנק, ו השוק הפיננסי העולמי נשלט על ידי "עשן המלחמה".

לכן, ממצב השוק הנוכחי, ביטקוין דומה יותר לנכס מסוכן מאשר "נכס מקלט בטוח".

ביטקוין משולב במערכת הפיננסית המרכזית

כאשר הביטקוין עוצב על ידי Nakamoto, מיצובו השתנה מספר פעמים.בשנת 2008, האיש המסתורי בשם "Nakamoto cong" פרסם מאמר בשם הביטקוין, שהציג מערכת תשלום אלקטרונית מנקודה לנקודה.מהשם, ניתן לראות שהמיצוב הראשוני שלו היה מטבע דיגיטלי עם פונקציית תשלום.עם זאת, נכון לשנת 2022, רק אל סלבדור, מדינה קטנה במרכז אמריקה, ביצעה רשמית את הניסוי של תפקיד התשלום שלה.

בנוסף לפונקציית התשלום, אחת הסיבות העיקריות שבגללן נקמוטו יצר את הביטקוין היא לנסות לתקן את המצב הנוכחי של הדפסה בלתי מוגבלת של כסף במערכת המוניטרית המודרנית, אז הוא יצר ביטקוין עם סכום כולל קבוע, מה שמוביל גם לאחר מיצוב הביטקוין כ"נכס נגד אינפלציה".

בהשפעת המגיפה העולמית בשנת 2020, הפדרל ריזרב בחר להציל את השוק בשעת חירום, להתחיל "QE ללא הגבלה" ולהנפיק 4 טריליון דולר נוספים בשנה.קרנות אמריקאיות גדולות עם כמות גדולה של נזילות מושקעות במניות ובביטקוין.כל הקרנות הגדולות, כולל חברות טכנולוגיה, מוסדות הון סיכון, קרנות גידור, בנקים פרטיים ואפילו משרדים משפחתיים, בחרו "להצביע ברגליים", לשוק ההצפנה.

התוצאה של זה היא העלייה המטורפת במחיר הביטקוין.בפברואר 2021, טסלה רכשה ביטקוין תמורת 1.5 מיליארד דולר.מחיר הביטקוין עלה ביותר מ-10,000 דולר ביום והגיע למחיר הגבוה של 65,000 דולר בשנת 2021. עד כה, wechat, חברה נסחרת בארה"ב, צברה יותר מ-100,000 ביטקוין ועמדות הון אפורות יותר מ-640,000 ביטקוין.

במילים אחרות, לוויתן הביטקוין, בראשות הבירה הגדולה של וול סטריט בארצות הברית, הפך לכוח הליבה המוביל את השוק, ולכן טרנד ההון הגדול הפך לשבשבת הרוח של שוק ההצפנה.

באפריל 2021, Coinbase, בורסת ההצפנה הגדולה ביותר בארצות הברית, נרשמה, ולקרנות גדולות יש גישה לתאימות.ב-18 באוקטובר, ה-SEC תאשר ל-ProShares להשיק תעודת סל עתידית על ביטקוין.חשיפת המשקיעים האמריקאים לביטקוין תורחב שוב והכלים יהיו מושלמים יותר.

במקביל, גם הקונגרס האמריקני החל לקיים דיונים בנושא מטבעות קריפטוגרפיים, והמחקר על מאפייניו ואסטרטגיות הרגולציה שלו הפך עמוק יותר ויותר, והביטקוין איבד את המסתורין המקורי שלו.

ביטקוין מבוית בהדרגה לנכס סיכון חלופי ולא תחליף לזהב בתהליך של מודאג מתמיד מקרנות גדולות ומתקבל על ידי השוק המרכזי.

לכן, מאז סוף 2021, האיץ הבנק הפדרלי את קצב העלאת הריבית ורצה לעצור את התהליך של "שחרור גדול של מים מהדולר האמריקאי".התשואה של איגרות חוב בארה"ב עלתה במהירות, אך מניות ארה"ב וביטקוין נכנסו לשוק דובי טכני.

לסיכום, המצב הראשוני של מלחמת אוקראינה הרוסית מדגיש את תכונת הנכס המסוכן הנוכחי של ביטקוין.מהמיצוב המשתנה של הביטקוין בשנים האחרונות, הביטקוין אינו מוכר עוד כ"נכס מקלט בטוח" או "זהב דיגיטלי".


זמן פרסום: מרץ-14-2022